大连港(601880.CN)

大连港:多领域和一体化打造东北亚综合性枢纽港口

时间:11-10-24 00:00    来源:方正证券

盈利预测与估值

我们预计2011-2013年公司摊薄后的EPS分别为 0.20元、0.21元、0.23元,按目前股价对应PE分别为14.55倍、13.86倍、12.65倍,考虑到公司2012年油品业务恢复,并且集装箱业务增长可能高于预期,我们认为给予公司2012年16倍PE较为合理,对应合理股价为3.36元, 给予“增持”评级。

风险提示:公司腹地炼油厂恢复生产慢于预期;东北区域内其他港口竞争进一步加剧;集团工程建设进程慢于预期