大连港(601880.CN)

大连港:渤海湾核心大港

时间:10-11-17 00:00    来源:国元证券

渤海湾的核心大港。大连港(601880)的主营业务为石油化工产品的码头仓储及相关物流业务,集装箱业务,汽车码头及物流业务和港口增值业务等等。2009年,公司实现吞吐量为2.72亿吨,是东北地区最大的油品/液体化工品/集装箱/专业化汽车码头运营商,同时总吞吐量亦位于全国第8位。

募集资金去向。本次A股发行采取向社会公众公开发行和想大连港集团定向配售相结合的方式,定向配售的股份用于收购大连港集团拥有的港口码头业务及相关资产,包括大连港集团14家下属公司的股权,6家分公司以及大连港集团本部与港口业务相关的其他资产,拟收购资产的净资产为24.42亿元,09年拟收购资产实现净利润1.55亿元,收购市盈率为18倍;公开发行募集资金用于港口基础设施工程建设,港口专用设备购置以及港口类合资合作项目投资等,其中16.6亿元(约占45%)将投入在油品和化工品码头以及相关物流业务,5.6亿元(占15%)投入矿石码头及相关物流业务上。

公司经营情况。公司业务较为稳定,2008-2009年主营业务收入同比增长分别为1.04%和6.07%,;综合毛利率分别为46.98%、45.70%、48.03%和49.88%,毛利率逐渐上升。